ABD'de imalat ve hizmet sektörlerine ilişkin güçlü verilerin açıklanmasının ardından, Federal Rezerv'in (Fed) faiz artırımlarına devam edeceği beklentisi emtia piyasalarında baskı oluşturdu. Dolar endeksinin güçlenmesi ve 10 yıllık tahvil faizlerinin yüzde 5,17 seviyesine yükselmesi, yatırımcıların hafta boyunca riskli varlıklardan uzak durmasına neden oldu.
Faiz getirisi sunmayan altın, gümüş ve diğer kıymetli madenler, artan tahvil getirileri karşısında cazibesini yitirdi. ABD Dolar Endeksi'nin haftalık yüzde 0,7 artışla 100,9 seviyesine ulaşması, alternatif para birimleriyle işlem yapan alıcılar için bu metallerin maliyetini artırdı. Altının ons fiyatı haftayı yaklaşık 4.285 dolardan tamamlarken, gümüşteki düşüş altından daha belirgin bir seyir izledi.
Analistler, Orta Doğu'daki jeopolitik risklere bağlı olarak gelişen güvenli liman talebinin satışları durdurmaya yetmediğini belirtti. Enflasyon baskısının devam etmesinin Fed'i ek sıkılaştırma adımlarına itebileceği ifade edildi. Haftalık kapanışlarda gümüş yüzde 3, paladyum yüzde 2,4, altın yüzde 2,1 ve platin yüzde 1,2 oranında değer kaybetti. Sanayi girdisi olarak da kullanılan gümüşteki düşüş, altından daha keskin gerçekleşti.
Petrol fiyatları, hafta içinde ABD-İran temaslarına ilişkin haber akışıyla dalgalı bir seyir izledi. Birleşmiş Milletler Genel Kurulu marjında yürütülen diplomatik görüşmelerde, tarafların Hürmüz Boğazı'nın yeniden açılması ve ekonomik ablukanın kaldırılmasını içeren kademeli bir düzenleme üzerinde durduğu iddia edildi. Henüz somut bir anlaşmaya varılmamış olması ve bölgedeki arz risklerinin sürmesi, Brent petrolün haftalık kazancını korumasını sağladı. Kasım vadeli Brent petrolün varil fiyatı haftayı 104,32 dolardan tamamlarken, cuma günkü gerilemeye rağmen haftalık yükseliş yüzde 0,6 olarak kaydedildi.
ABD doğal gazında ise Batı Virginia'daki Mountaineer Xpress boru hattında meydana gelen teknik arıza fiyatları destekledi. Ekim vadeli kontratlar haftalık bazda yüzde 8'lik bir artış gösterdi. ABD Enerji Enformasyon İdaresi'ne göre ülkedeki doğal gaz stokları 53 milyar fit küp artarak 3 trilyon 351 milyar fit küpe ulaşsa da, beş yıllık ortalamanın üzerindeki seviye fiyatları sınırladı.
Sanayi metallerinde Çin'deki stok düşüşleri fiyatları desteklerken, güçlenen dolar yükselişleri frenledi. Şanghay Vadeli İşlemler Borsası'nın izlediği depolardaki bakır stokları bir haftada yüzde 15,9 azalarak 47 bin 147 tona geriledi. Şili'deki Escondida madeninde faaliyetlerin geçici olarak durması ve bazı izabe tesislerinin bakım nedeniyle üretimlerini azaltması, bakırda arz endişelerini artırdı. Haftalık performansta bakır yüzde 1,1, nikel yüzde 1 ve kurşun yüzde 0,9 değer kazanırken, alüminyum yüzde 0,7 ve çinko yüzde 0,6 geriledi.
Tarım emtialarında hava koşulları ve ticaret politikaları fiyatlamalarda belirleyici oldu. Endonezya'da yağışlı mevsimin beklenenden geç başlayacağı endişesi, pirinç fiyatlarını Chicago Ticaret Borsası'nda yüzde 6 yükseltti. Buğdayda ise zayıf ABD ihracat satışları ve güçlenen dolar etkisiyle yüzde 1,4'lük bir gerileme yaşandı. ABD Başkanı Donald Trump ile Çin Devlet Başkanı Şi Cinping arasındaki Washington görüşmesinde ticaret ateşkesinin iki ay uzatılması kararı, soya fasulyesinde yüzde 1,3'lük prim oluşturdu. Ancak yeni bir alım miktarının açıklanmaması yükselişi sınırladı. Mısırda hasat baskısına rağmen fiyatlar yüzde 0,2 değer kazandı.
Yumuşak emtialarda pamuk yüzde 1,8 ve şeker yüzde 1,6 değer kazanırken, Brezilya Ulusal Tedarik Şirketi'nin 2026 kahve üretimi tahminini 67,6 milyon çuval olarak açıklaması kahvede yüzde 0,9'luk bir düşüş getirdi. Fildişi Sahili'nin üretim bölgelerindeki yağış eksikliği kakao fiyatlarını haftalık yüzde 5,2 yükseltti.
